Акционеры «Норникеля» приглушили споры

Как стало известно из отчета «Русала», судебный конфликт акционеров ГМК «Норильский никель» приостановлен. Структуры Владимира Потанина и Романа Абрамовича решили отказаться от возможности обжаловать решение лондонского суда по спору с «Русалом» о продаже акций ГМК «Норильский никель». По мнению экспертов, решение смягчит воздействие на корпоративное управление конфликта акционеров ГМК, накал которого и так снизился после введения санкций США в отношении Олега Дерипаски. Однако, судя по информации в отчете, апелляция отозвана еще в конце прошлого года – с тех пор акционеры ГМК уже не раз демонстрировали сохранение конфликтных отношений.

Whiteleave Владимира Потанина и Crispian Investments Романа Абрамовича отозвали апелляцию на решение Высокого суда Лондона по спору с «Русалом» о продаже акций ГМК «Норильский никель», говорится в годовом отчете UC Rusal plc. Эти решения были приняты еще в ноябре прошлого года. «Мы проанализировали ситуацию и приняли решение, что продолжение процесса негативно отразится на деятельности "Норникеля"»,— пояснил “Ъ” представитель «Интерроса», структурой которого является Whiteleave.

Разбирательство между сторонами в Лондоне тянется не первый год. Конфликт начался в феврале 2018 года, после того как Bonico Holdings, бенефициаром которой является президент ГМК Владимир Потанин, предложила Crispian Investments Романа Абрамовича и Александра Абрамова, контролирующей сейчас 6,4% «Норникеля», продать почти 4% акций компании за $1,47 млрд. В соответствии с акционерным соглашением, дающим право преимущественного выкупа действующим акционерам, Crispian предложила купить пакет «Русалу» и Whiteleave (на тот момент владела 30,4% акций «Норникеля») пропорционально их долям в «Норникеле».

К середине марта «Интеррос» закрыл сделку по покупке 2,1% акций ГМК, однако «Русал» оспорил решение в лондонском суде, заявив, что Crispian не имела права делать оферту, и суд поддержал эту позицию: оферта, по соглашению акционеров, делается только если исходное предложение поступает от третьей стороны, а Bonico таковой не была (см. “Ъ” от 28 июня 2018 года). Суд признал сделку недействительной, но Whiteleave и Crispian подали апелляцию.

Конфликт начал стихать еще после введения санкций США против основателя «Русала» Олега Дерипаски и его активов в апреле 2018 года. Как пояснял Владимир Потанин в интервью “Ъ”, до решения этого вопроса «без нужды стоит воздержаться от постановки трудных вопросов к бизнесмену», поскольку это «будет воспринято как попытка добивать раненого» (см. “Ъ” от 24 октября 2018 года). Но при этом господин Потанин обещал вернуться к обсуждению вопросов о балансе инвестиций и дивидендов. Господин Дерипаска всегда выступал за сохранение высоких дивидендов «Норникеля», тогда как Владимир Потанин предлагает увеличивать капитальные затраты в 2020-х годах.

По мнению вице-президента Moody`s в России и СНГ Дениса Перевезенцева, скорее всего, акционеры приняли решение об отзыве, основываясь на низкой вероятности изменения или отмены решения в апелляции. «Кроме этого, соглашение между акционерами "Норникеля" действует до конца 2022 года, и акционерные конфликты могли бы способствовать ухудшению корпоративного управления в компании»,— полагает эксперт. Отзыв иска, добавляет господин Перевезенцев, «позитивен с этой точки зрения».

Однако, судя по всем, отношения акционеров «Норникеля» не улучшились после отзыва иска. Так, по данным “Ъ”, «Русал» выступает против IPO Быстринского ГОКа, стремясь сохранить актив в составе «Норникеля». Неопределенность со сроками IPO стала одной из причин выхода из проекта группы ЕСН Григория Березкина (см. “Ъ” от 22 января). В марте 2020 года стало известно о распаде СП «Арктик Палладий» с участием «Русской платины» и «Норникеля». СП не получило поддержку «Русала», который настаивал на увеличение доли ГМК.