Борис Минц не спешит снимать обеспечение со своих пенсионных фондов

Акции финансовой группы (ФГ) «Будущее» (объединяет пенсионные фонды владельца O1 Group Бориса Минца), которая в октябре прошлого года провела IPO, вероятно, по-прежнему находятся в залоге по кредитам Московского кредитного банка (МКБ).

В конце 2016 г. ФГ «Будущее» переоформила кредит перед МКБ, ранее взятый на покупку НПФ «Уралсиб», следует из ее ежеквартальной отчетности: она выплатила МКБ 1,65 млрд руб. (лимит по кредиту был 1,88 млрд руб.) 28 декабря и в тот же день оформила новый кредит на 1,67 млрд руб. Условия изменились незначительно: ставка по-прежнему 14,5%, дата погашения кредита отсрочена на полгода, а лимит ограничен суммой кредита.

Новый кредит выдан «на целевое назначение, включая пополнение оборотных средств, ведение административно-хозяйственной деятельности и иные операции», заявил представитель группы.
В феврале и июне 2015 г. O1 Group взяла кредит в МКБ на 106 млн евро (ставка по кредиту – 6,7% годовых) и 9 млрд руб. (ключевая ставка ЦБ + 1,5%). Залогом стали акции НПФ «Будущее» и «Телеком-союза». В марте 2016 г. кредит взяла ФГ «Будущее» – также под залог акций НПФ «Будущее». Расплатиться по кредитам O1 Group должна к 2020 г., ФГ «Будущее» – к 2026 г.

Заложенная группа

В ФГ «Будущее» входят НПФ «Будущее» (254,5 млрд руб. пенсионных накоплений и 4,3 млрд руб. резервов на конец III квартала 2016 г.), «Телеком-союз» (1,8 млрд руб. накоплений и 24,1 млрд руб. резервов), «Образование» (4,1 млрд руб. накоплений и 0,4 млрд руб. резервов) и «Социальное развитие» (7,6 млрд руб. накоплений и 3,1 млрд руб. резервов; группа планирует присоединить его к НПФ «Будущее»). Группа намерена нарастить активы до 805 млрд руб. к 2020 г., клиентскую базу – до 6 млн человек, а чистую прибыль – до 10,7 млрд руб.
К осени группа объединила свои фонды и 28 октября разместила на Московской бирже 20% акций за 11,7 млрд руб. Незадолго до IPO ее гендиректор Марина Руднева говорила, что с МКБ достигнута «договоренность о высвобождении части акций из-под залога либо перед IPO, либо после». 26 октября залоги по кредитам были переоформлены: под обременением оказалось 78% акций ФГ «Будущее». Член совета директоров группы Игорь Минц указывал, что 3–4 млрд руб. из привлеченных от IPO группы средств планируется направить на погашение долга перед МКБ.

Представитель О1 Group заверил, что группа частично погасила долг, однако отказался уточнить его размер и то, насколько уменьшен залог. На конец 2016 г. долг оставался прежним, а 78% акций ФГ «Будущее» продолжали находиться под обременением, пояснил представитель ФГ.

Впрочем, из его слов следует, что группа заложила другие бумаги – в частности, акции НПФ «Будущее». Пакет в 2,6% его акций, в которые были конвертированы акции НПФ «Наше будущее» (в прошлом – «Русский стандарт», в декабре влит в НПФ «Будущее»), находится в залоге у «Рост банка» по кредиту в 500 млн руб. (ключевая ставка ЦБ + 5,5 процентного пункта, срок окончания договора – 2019 г., кредит выдан на развитие бизнеса группы).

«Это высокая ставка, видимо, кредит брался в соответствующих условиях. Сейчас с учетом ставок и того факта, что кредит обеспеченный, группа может обсудить снижение ставки или рефинансирование кредита», – говорит директор по корпоративным рейтингам RAEX Павел Митрофанов. «Такая высокая ставка может быть обусловлена тем, что сам актив, который выступает залогом, является неликвидным», – говорит сотрудник одного из инвестбанков. Представитель «Рост банка» отказался от комментариев.

«У ФГ «Будущее» очень мало собственных ликвидных активов для обслуживания обязательств. В этом плане долговая нагрузка на группу высокая, а ее основные вложения – пенсионные фонды – пока не генерируют дивидендов», – считает Митрофанов. Однако, по его словам, с учетом акционерной поддержки и того факта, что обязательства долгосрочные, «можно назвать нагрузку приемлемой».

Представитель МКБ комментарии не предоставил.