«Мечел» выравнивает долги

«Мечел» Игоря Зюзина договорился о переносе погашения около 75 млрд руб. на 2022 год с ВТБ, последним из трех госбанков—кредиторов компании, которым она совокупно должна около 300 млрд руб. (без учета опциона на выкуп доли в Эльге у Газпромбанка). Теперь компании надо реструктурировать синдицированные кредиты на $1,5 млрд, что она надеется сделать в 2017 году.

«Мечел» реструктурировал кредиты ВТБ на 74,83 млрд руб. до апреля 2022 года, следует из раскрытия горно-металлургической компании. Стороны подписали соответствующий договор в пятницу, 23 декабря, он стал вторым этапом реструктуризации долгов компании перед банком, который в 2015 году согласился перенести их погашение на 2017–2020 годы.

Гендиректор «Мечела» Олег Коржов отметил, что подписание договоров с ВТБ означает вступление в силу аналогичных условий по графикам погашения задолженности с Газпромбанком и Сбербанком. «Мы надеемся, что это также ускорит процесс согласования условий реструктуризации с международными кредиторами. Учитывая положительные тенденции на сырьевых рынках и дополнительный денежный поток, получаемый от реализованных инвестиционных проектов, мы приложим все усилия, чтобы начать досрочно погашать долг»,— сказал топ-менеджер.

Первый зампред ВТБ Юрий Соловьев надеется, что улучшение конъюнктуры в черной металлургии, улучшение уровня корпоративного управления компании, постепенная реализация непрофильных активов и развитие стратегических проектов, в частности, Эльгинского угольного месторождения, поможет «Мечелу» «вернуть себе финансовую устойчивость и вновь стать одной из самых капитализируемых компаний в отрасли». «Также мы поддерживаем инициативу компании на удлинение сроков, снижение графика амортизации по соглашениями с международными банками. Я надеюсь, что и иностранные держатели PXF долга одобрят похожие условия реструктуризации и помогут компании в ее дальнейшем развитии»,— говорит банкир.

С двумя другими крупными госбанками, Газпромбанком (ГПБ) и Сбербанком, «Мечел» договорился о выплатах до 2022 года еще раньше. Правда, для этого потребовалось, чтобы ГПБ выкупил у Сбербанка часть долга компании на сумму около $500 млн, получив взамен 49% в Эльгинском угольном проекте компании. Но уже в сентябре первый зампред правления ВТБ Юрий Соловьев заявлял, что банк и другие кредиторы «Мечела» «ведут переговоры по стандартизации кредитных договоров, обсуждается перевод всех кредитов в одну плоскость по сроку долга, амортизации и купонным платежам». «Цены на коксующийся уголь выросли более чем в два раза за очень короткий период. Соответственно, финансовое состояние компании улучшилось. Если будет проведена стандартизация кредитных договоров, то “Мечел” будет более уверенно смотреть в будущее»,— говорил господин Соловьев. Все три госбанка, на которых приходится 67% из 444 млрд руб. долга компании (без учета опциона по Эльге), согласились конвертировать долларовую часть долга «Мечела» в рубли.

Для завершения реструктуризации «Мечелу» нужно договориться c участниками синдицированного предэкспортного кредита на $1 млрд (PXF), синдикатом под гарантии экспортных агентств на сумму около $500 млн и ВЭБом, который выдал бридж-кредит на Эльгу в размере около $170 млн. Финансовый директор «Мечела» Сергей Резонтов в октябре говорил Reuters, что компания надеется договориться по синдицированным кредитам до конца года и подписать документы в начале 2017 года. «Надеемся, что в текущей ситуации с учетом роста стоимости компании, с учетом роста стоимости бизнеса банки будут более гибкими с точки зрения структуры обеспечения, потому что стоимость залогов, которые были и есть у банков, существенно выросли в цене за последнее время. Поэтому мы не исключаем возможность убедить синдикат еще раз посмотреть на имеющиеся залоги и произвести их переоценку»,— говорил господин Резонтов. Глава ВЭБа Сергей Горьков в декабре неоднократно говорил, что госкорпорация, «Мечел» и ГПБ активно обсуждают ситуацию, рассматривая разные варианты возобновления финансирования Эльги, решение может появиться в первом квартале 2017 года. При этом пока что «Мечел» остается самой закредитованной металлургической компанией РФ: на конец сентября ее соотношение чистый долг/EBITDA составляло 8,8.

Как «Мечел» провел реструктуризацию облигаций

«Мечел» в июне добился одобрения нового плана реструктуризации облигаций 17–19-й серий, предложенного их держателям в мае. План предполагал постепенную амортизацию долга вместо его погашения при увеличении ставки купона и ежеквартальном погашении номинала до 2021 года. План поддержали 75% держателей в каждом выпуске.