«ЮРЭСК» требует от правительства Тюменской области вернуть 3 миллиарда

Главный энергетический актив правительства ХМАО-Югры может лишиться 3,2 млрд рублей. АО «ЮРЭСК» пытается в судах доказать незаконность решения региональной энергетической комиссии Тюменской области, которая, как считают в компании, не учла в НВВ соответствующую сумму. Как следует из материалов арбитража, решением РЭК на 500 млн рублей была занижена база операционных расходов, на которую в дальнейшем начисляется возврат на инвестированный капитал. Многомиллиардная сумма, о которой идет речь, была не получена «ЮРЭСКом» за время RAB-регулирования с 2013 по 2017 год. В результате обязательств по инвестпрограмме у компании возник кассовый разрыв, а обеспечить стройку пришлось за счет кредитных ресурсов. Все это привело к резкому увеличению кредитного портфеля на 2-2,5 млрд рублей. Однако, как указывают участники рынка, решение РЭКа в попытке сдержать рост тарифов сыграло против интересов правительства ХМАО-Югры. «ЮРЭСК» значится в плане приватизации на 2018 год, а искусственная кредитная нагрузка приведет к снижению стоимости актива в ходе оценки и бюджетным потерям.

АО «Югорская электросетевая компания» («ЮРЭСК») в апелляционной инстанции пытается обжаловать решение арбитражного суда, который отказал компании в удовлетворении требований к РЭК и правительству Тюменской области. Конфликт между сторонами начался еще в 2015 году, когда регулятор принял в отношении компании решение о снижении базового уровня операционных расходов с 1,3 млрд до 834,9 млн рублей.

Это решение комиссии «ЮРЭСКу» удалось отменить через суд, однако несмотря на это, необходимая валовая выручка (НВВ) компании рассчитывалась исходя из заниженной базы, что, по мнению истца, и привело к недополученной прибыли.

«На основании решения РЭК корректировка операционных расходов была произведена не только на будущие, но и на прошедшие периоды регулирования, что привело к уменьшению НВВ в 2016-2017 годах. Также регулятором систематически осуществляется изменение долгосрочных параметров регулирования, что приводит к созданию дестабилизации финансового состояния копании», – приводят свою позицию представители электросетевой компании в суде.

Отметим, разногласия между сторонами возникли в результате невозврата, как считает «ЮРЭСК», инвестиций, которые были сделаны в рамках долгосрочной инвестпрограммы компании, сформированной с учетом метода доходности инвестированного капитала (RAB). На 2013-2017 годы для компании были установлены долгосрочные параметры регулирования, в том числе был определен базовый уровень операционных расходов в размере 1,3 млрд рублей. Уточним, на уровень расходов в дальнейшем начисляется возврат на инвестированный капитал. То есть от его величины зависит, насколько будет расти НВВ компании.

По словам представителя РЭК Тюменской области, в 2014 году правительством РФ было поручено принять решение о пересмотре с 2015 года долгосрочных параметров и базового уровня операционных расходов. Опираясь на постановление, регулятор снизил показатель до 834,9 млн рублей, однако это решение впоследствии было отменено судом. После этого РЭК увеличил операционные расходы до 875,2 млн рублей. В то же время, как указывает регулятор, было применено сглаживание в пределах долгосрочного периода регулирования, что является законным правом РЭК.

Собеседник «Правды УрФО» в правительстве Тюменской области сообщает, что в то же время между компанией и регулятором была достигнута договоренность, согласно которой РЭК обещал возместить «ЮРЭСКу» недополученную прибыль в следующие периоды регулирования.

«Сначала было применено сглаживание тарифа, чтобы не выходить за предельные индексы. В итоге сформировалась выручка, которую планировалось отдать уже при новом регулировании, но этого сделано не было. Вообще это довольно распространенная практика, когда сначала финансирование получают одни компании, потом другие, потому что обеспечить экономически обоснованную НВВ сразу всем невозможно: есть предельники и ситуация в котле», – отметил собеседник издания, близкий к тюменскому РЭКу.

Вместе с тем, как указывают знакомые с ситуацией источники издания на энергорынке, отсутствие компенсации по RAB заставляло «ЮРЭСК» ежегодно наращивать кредитный портфель ввиду растущего кассового разрыва.

«Так, компании из-за отсутствия необходимой инвестсоставляющей в НВВ приходилось привлекать банковские средства. В итоге задолженность компании составила порядка 2-2,5 млрд рублей. Естественно, эти средства ни один банк не дал бы, если бы не понимал источников их возврата, то есть тарифного решения. Сейчас компании приходится сильно урезать расходы и прибыль на инвестиции, чтобы гасить привлеченные ранее средства. Невозможность выплачивать кредиты ведет к дефолту, поэтому «ЮРЭСК» всеми способами перераспределяет доходы в пользу банков. К прочему, в 2018 году компания перешла на метод индексирования, при котором была опять же установлена заниженная база», – делится инсайдер «Правды УрФО».

Напомним, ситуация стала весьма любопытной для рынка в связи с планами правительства ХМАО-Югры продать актив – «ЮРЭСК» значится в плане приватизации имущества региона на 2018 год. В частности, 2016 году в округе прошла реорганизация подконтрольных правительству энергоактивов, а из состава холдинга АО «ЮТЭК» было выделено 3 предприятия: АО «Югорская энергетическая компания» («ЮЭК») с уставным капталом 3,7 млрд рублей, АО «Югорские коммунальные системы» («ЮКС») с уставным капиталом 326 млн рублей и АО «Энергоактив» с уставным капиталом 142 млн рублей.

Под контроль «ЮЭК» было передано 68% акций АО «ЮРЭСК» и 50% акций АО «ЮТЭК-РС», находящихся в собственности региона. Оставшиеся 32% «ЮРЭСК» остаются в прямом владении округа. На баланс «ЮКС» перешли все коммунальные активы холдинга, включая акции АО «ЮКЭК», а «Энергоактив» получил все имущество и обязательства, связанные со сбытовым бизнесом в децентрализованной зоне энергоснабжения. В октябре 2017 года власти ХМАО-Югры со второй попытки продали АО «Югорская территориальная энергетическая компания» (АО «ЮТЭК») – за 282 млн рублей общество выкупило ООО «Нижневартовская энергосбытовая компания» (входит в АО «ЭК «Восток»).

Таким образом, как отмечают участники рынка, фактически решением тюменского РЭКа были снижены потенциальные доходы окружного бюджета. В ближайшее время правительство автономии примет решение касаемо продажи электросетевой компании, а значит, сформированная кредиторка, вероятнее всего, снизит стоимость актива на равную величину.