Финансовые трудности подтолкнули «Галенофарм» отдаться «Мединторгу»

В столкнувшейся с финансовыми трудностями Фармацевтической фабрике Санкт-Петербурга (бренд «ГаленоФарм») произошла смена собственников. Крупнейшим владельцем компании с долей 91,3% стал московский дистрибутор «Мединторг», получивший акции Галины Рагимовой и Анатолия Горлова. По мнению экспертов, решение о приобретении предприятия продиктовано желанием инвестора дифференцировать бизнес и получить доступ к его разработкам в сфере пульмонологии.

Основным владельцем ОАО "Фармацевтическая фабрика Санкт-Петербурга" стал дистрибутор "Мединторг", которому принадлежит 91,3% компании. Информация об этом содержится в годовой отчетности фармпроизводителя. Прежним собственником предприятия выступала Галина Рагимова, которой принадлежало 79,3% компании, указано в "СПАРК-Интерфакс". Имена ее партнеров по бизнесу в системе не приводятся. В отчетности "Фармфабрики" сказано, что "Мединторгу" принадлежит 38,4 тыс. акций компании, включая 33,4 тыс. акций Галины Рагимовой и 5 тыс. акций Анатолия Горлова, которого СМИ называют племянником предпринимательницы.

В компании "Мединторг" на момент выхода заметки не ответили на запрос "Ъ". На Фармацевтической фабрике Санкт-Петербурга отказались прокомментировать сделку, а экс-гендиректор предприятия Тамерлан Балаев не ответил на звонки "Ъ". В годовом отчете фабрики сообщается, что без привлечения внешнего финансирования она не могла выйти из негативной финансовой ситуации, связанной с недостатком оборотных средств, блокировкой банковских счетов и невозможностью оплачивать текущие налоги. К этому привело снижение выручки, выросшие кредитные и лизинговые обязательства, выбытие из ассортимента значимых продуктов и отсутствие возможности работать по факторингу.

Фармацевтическая фабрика Санкт-Петербурга была основана в 1935 году и является одним из старейших предприятий отрасли. Компания специализируется на разработке и производстве препаратов для лечения бронхиальной астмы и хронической обструктивной болезни легких, а также выпускает косметику. В 2017 году объем реализации продукции фабрики составил 91,8 млн рублей, что на 9,4% превышает показатель 2016 года. При этом в натуральном выражении этот показатель упал на 46,35% к 2016 году. Выручка компании по итогам прошлого года составила 94,3 млн рублей, чистый убыток — 54,4 млн рублей.

АО "Мединторг" занимается дистрибуцией лекарственных препаратов в сфере психиатрии, неврологии, кардиохирургии, трансплантологии, гинекологии, иммунологии, осуществляет поставки медицинского оборудования для ожоговых отделений и лечебного питания. По собственным данным, годовой оборот компании превышает $100 млн. Владельцами "Мединторга", по данным "СПАРК-Интерфакс", являются Дмитрий Шаталин и Вероника Сборщикова.

В ближайшие годы Фармацевтическая фабрика Санкт-Петербурга намерена расширить продуктовый портфель за счет высокорентабельных препаратов. Компания занимается разработкой 27 лекарственных средств, которые планирует вывести на рынок в период с 2018 по 2021 год. К числу приоритетных для себя направлений развития предприятие относит развитие аэрозольного производства, а также выпуск лекарственных средств в виде жидких, мягких и твердых нестерильных лекарственных форм. В период с 2016 по 2017 год доля аэрозолей в структуре продаж предприятия увеличилась с 42,4% до 98% в денежном выражении и с 14,2% до 85% в натуральном выражении.

Стоит отметить, что в настоящий момент фабрика находится под наблюдением. Иск о банкротстве к предприятию подала госпожа Рагимова, но затем ее правопреемником на сумму 681 тыс. рублей стал "Мединторг". Согласно материалам арбитража, предпринимательница уступила дистрибутору право требования долга на 30 млн рублей. Эта сумма была включена в третью очередь требований кредиторов.

По оценке аналитика ГК "Финам" Алексея Коренева, с учетом стоимости основных средств и текущей задолженности примерная стоимость сделки могла составить 90-140 млн рублей. Стоимость всей компании, исходя из величины чистых активов в конце 2017 года, — около 160 млн рублей, но не исключено, что сделка прошла по более высокой цене, так как в балансе могла быть недооценка, указывает аналитик "Открытие Брокер" Тимур Нигматуллин.

Интерес "Мединторга" к предприятию связан с желанием диверсифицировать низкорентабельный дистрибуторский бизнес и интересом к наработкам фабрики в сфере пульмонологии, предполагает директор по развитию RNC Pharma Николай Беспалов. По его словам, пульмонология — маржинальный, но сложный сегмент для входа, который отличается высокой конкуренцией. В значительной степени он принадлежит иностранным компаниям, таким как Boehringer Ingelheim и AstraZeneca, указывает эксперт. При прежних собственниках на фабрике было хорошо поставлено управление, а производственные цеха были недавно обновлены, добавляет директор НП "Медико-фармацевтические проекты. XXI век" Дмитрий Чагин. Бронхиальная астма и хроническая обструктивная болезнь легких — правильные, но очень непростые в плане создания препаратов направления, замечает он.

По мнению господина Нигматуллина, перспективы развития предприятия выглядят спорными из-за неудачного расположения в центре города, даже с учетом теоретически возможной синергии. "В таком случае оптимальным решением является вынос производства за город и продажа земли под застройку или коммерцию",— говорит аналитик.