От испанской керамики потянуло русским духом

Крупный европейский производитель санкерамики Roca Group (Испания) уходит из России и передает бизнес в стране локальному менеджменту. Эксперты прогнозируют ребрендинг продукции, но не исключают и возможности сохранения брендов в случае заключения лицензионного соглашения, а также отмечают необходимость поиска партнеров на внутреннем рынке для сохранения производства. Стоимость активов Roca в стране оценивается в 10 млрд рублей.

«Roca Group подписала письмо о намерениях передать свой бизнес в России местному управлению. Группа делает этот шаг после тщательной оценки возможностей компании на этом рынке»,— говорится в сообщении компании.

Также на официальном сайте Roca Group уточняется, что компания «достигла соглашения о передаче прав собственности на указанные предприятия местному руководству, которое отныне будет управлять этими предприятиями как юридическими лицами, отдельными от Roca Group». До совершения сделки соглашение должно быть утверждено российскими властями, отмечают в испанской компании.

Российское ООО «Рока Рус» (производитель санкерамики, дочерняя компания испанской Roca Sanitario S.A., управляет заводом Roca в Ленобласти) не уведомляло администрацию Тосненского района Ленобласти и районный Центр занятости о каких-либо изменениях в режиме работы завода в Тосно, сообщили «Ъ-СПб» в пресс-службе администрации. «Предприятие работает в прежнем режиме»,— сообщили там. Это подтвердили «Ъ-СПб» и в правительстве Ленинградской области, отметив, что весной у завода были проблемы с логистикой (доставкой сырья), но сейчас «предприятие нашло новых поставщиков и работает в обычном режиме».

Об условиях передачи прав собственности Roca Group не сообщает, руководство ООО «Рока Рус» на вопросы издания не ответило. На прошедшем 29 июня съезде РСПП его глава Александр Шохин сказал, что дисконт при продаже бизнеса уходящих из России компаний составляет минимум 50% от последней финансовой отчетности. В свою очередь глава Минфина Антон Силуанов уточнил, что условиями продажи иностранной компанией бизнеса и вывода денег являются согласие профильного ведомства на продажу актива и покупку его российским предпринимателем, а дисконт должен быть не менее чем 50%. «Если хотят уходить, пусть испытывают определенные издержки на выходе из этого актива»,— отметил он, уточнив, что речь идет о 50% от последней оценочной стоимости, или от одной до трех EBITDA.

В 2006 году «Рока Рус» ввело в эксплуатацию завод в Тосно, инвестировав €40 млн, производственная мощность предприятия составляет 600 тыс. единиц продукции. В апреле 2022 года Roca должна была ввести в строй дополнительные мощности, увеличив производительность предприятия до 1,5 млн единиц продукции в год. Соответствующее соглашение с правительством Ленинградской области компания подписала в рамках ПМЭФ-2018. Предполагалось, что объем инвестиций в расширение составит 3,8 млрд рублей. Фактический объем выпуска продукции на заводе составляет около 500 тыс. единиц.

В 2021 году российские производители снизили выпуск санитарно-керамических изделий по сравнению с показателем за 2020 год на 3,2%, до 13,847 млн единиц продукции, по данным компании TK Solutions.

По данным «СПАРК-Интерфакс», ООО «Рока Рус» зарегистрировано в апреле 2004 года, уставный капитал — 2,186 млрд рублей. Выручка компании за 2021 год составила 4,5 млрд рублей против 3,6 млрд годом ранее, чистая прибыль — 443,6 млн рублей против 230,3 млн рублей в 2020 году. На предприятии работает 330 человек. В РФ у испанской Roca семь заводов, которые, помимо «Рока Рус», управляются ООО «Керамика», ООО «Акватон Рус», ЗАО «Угракерам». Общая численность сотрудников — более 2700 человек. Дмитрий Марков, финансовый аналитик, автор стратегий автоследования в «Финаме», оценивает долю продукции Roca Group на российском рынке в 15%, стоимость активов одного только ООО «Рока Рус» — в 4 млрд рублей, стоимость всех российских активов компании — в 10,05 млрд рублей.

Roca Group (компания основана в Барселоне в 1917 году) выпускает сантехнику, санкерамику, мебель для ванных комнат и продает в России продукцию под брендами Roca, Laufen, Jika, Arwa, Inker, Fayans, Santek, Santeri, Aquaton. Общий мировой объем продаж группы в 2021 году составил €2,053 млрд против €1,684 млрд в 2020 году, чистая прибыль выросла с €60 млн до €179 млн. Roca присутствует в 170 странах, в активе компании 84 завода, на которых работает 24 492 человека.

Глава агентства «Infoline-Аналитика» Михаил Бурмистров считает, что финансовой составляющей в сделке не будет, и называет этот вариант оптимальным для испанской компании. При этом аналитик сомневается, что российский топ-менеджмент сможет сохранить полную работоспособность предприятий группы без поддержки региональных властей и финансового участия новых партнеров на рынке. Господин Марков считает, что российской компании, которой будут переданы активы компании Roca в стране, придется провести ребрендинг продукции.

Управляющий партнер юридической компании Enterprise Legal Solutions Юрий Федюкин в отсутствие точной информации о том, как именно структурирована сделка, предполагает, что она соответствует общей практике и следует одному из двух наиболее вероятных сценариев. Первый — это сделка по символической цене, но с опционом, то есть с включением в договор положения о возможности учредителя выкупить свою долю обратно в течение некоего срока и/или при наступлении неких обстоятельств. Второй сценарий — это заключение сделки по рыночной, а не по символической цене, в рамках которой учредитель передает свою долю полностью или частями третьим лицам, чаще всего менеджменту. Нюанс заключается в том, что, хотя цена сделки и рыночная, покупатель обычно не платит ее, а лишь обязуется заплатить в будущем. При этом обеспечением по обязательству покупателя выступает залог, которым служит сам актив. Сроки платежа могут по соглашению сторон сколько угодно раз сдвигаться, или, напротив, продавец может заявить о том, что не желает более их продлевать, потребовать оплатить или вернуть актив (поскольку обычно сделка не предполагает совершения отложенного платежа, то учредитель возвращает себе полный контроль). Господин Федюкин также не исключает того, что российская компания может сохранить бренды, заключив с Roca Group лицензионный договор.